「铝价飙升突破沸点！供应冲击震撼全球 —— 深度解析2026年价格走势与溢价 · SO OK TRADING」：2026年5月27日

铝价飙升，创下四年来新高 —— 市场趋势、价格展望、供应与MJP溢价
SO OK TRADING 分析报告：2026年5月27日

 
市场概况
截至2026年5月27日，全球铝市场处于“近几年最炙热的状态”。最新价格收于 3,676美元/吨，最高达到 3,768美元/吨。同时出现 Backwardation（现货价格高于3个月期货价格77美元），反映出买家对即时交货的强烈恐慌。

“尽管战争逐渐缓和，但市场仍面临短期无法恢复的结构性供应冲击。”
 
⚙️ 推动价格上涨的主要因素
中东：阿联酋EGA与巴林ALBA冶炼厂严重受损 → 全球供应立即减少9%
中国：广西铝产能因环保政策被限制 → 全球供应更加紧张
几内亚：自6月起限制铝土矿出口配额 → 原材料成本飙升，铝矾土不足
LME库存：降至 339,350吨 → 现货市场压力加剧
 
价格分析与市场展望
Q2/2026（当前–6月）

价格区间：3,450 – 3,800 USD/吨
趋势：强劲上涨（峰值期）
分析：EGA冶炼厂损坏导致供应不足。现货价3,750美元 vs 期货价3,680美元 → 短期仍有上涨空间。
Q3/2026（7月–9月）

价格区间：3,600 – 4,100 USD/吨
趋势：维持高位 / 或测试新高
分析：CRU预测价格可能突破4,000美元/吨。几内亚出口限制与中国环保配额使供应持续紧张。
Q4/2026（10月–12月）

价格区间：2,500 – 3,200 USD/吨
趋势：开始回调（降温期）
分析：高盛预计印尼与印度的新产能将进入市场，推动供需平衡。
 
MJP溢价（日本主要港口）展望
Q2/2026：350 – 353 USD/吨 → 创11年来最高水平
Q3/2026：355 – 380 USD/吨 → 电动车与工业需求支撑
Q4/2026：280 – 320 USD/吨 → 新供应进入市场后逐步回落
 
泰国工业进口成本
截至2026年5月27日，铝锭CIF进口成本已达 138,000泰铢/吨。

 
总结
2026年被称为“近几年铝价最昂贵的一年”。价格将在Q2–Q3持续飙升，并在Q4进入调整期。 企业必须制定积极的采购策略，利用期货合约，并根据季度调整库存，以在十年来最动荡的市场中控制成本、降低风险。

 
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