「Zinc Fever 2026：锌价飙升至四年来最高点，震撼全球金属市场与泰国产业」: SO OK TRADING: 26 AUG 26

「Zinc Rally 2026：锌价飙升至四年来最高点，撼动全球产业链与泰国」

导言 2026年，全球锌市场迎来重大震荡。价格飙升至四年来的最高水平，维持在3,800–3,980美元/吨区间。主要矿山停产以及冶炼费史上首次为负，导致供应极度紧张。这一局面引发了全球市场的空头回补（Short Squeeze），并对几乎100%依赖进口的泰国下游产业造成结构性冲击。

价格与最新动态

即期结算价（Cash Settlement）：3,987美元/吨
三个月期合约价（3-Month）：3,853美元/吨
LME库存：95,050吨（数月来最低水平）
市场结构：严重的现货升水（Backwardation），即期与三个月期合约价差高达132–156美元/吨
供应紧张源于瑞典、美国和秘鲁的矿山停产，以及中国冶炼厂因冶炼费为负而减产。

全球市场展望

供应紧张：矿山停产与冶炼费为负导致减产
库存下降：LME库存持续减少，投机者回补空单
新需求：清洁能源、绿色基础设施、电动汽车（EV）
价格预测

JP Morgan：3,400–3,500美元/吨
Goldman Sachs / Citi / Macquarie：有望突破4,000美元/吨
BMI (Fitch)：预计调整至3,000美元/吨
Wood Mackenzie & 世界银行：3,300–3,350美元/吨，并在2027年逐步下跌
泰国市场展望

进口价格飙升：泰国几乎100%依赖锌锭进口
成长产业：汽车、电子零部件、防锈镀层
环境压力：欧盟CBAM推动泰国制造商采用再生锌或绿色锌以降低碳足迹
对泰国产业的影响

镀锌钢材：涂层成本上升50–70%，利润空间被严重压缩，面临来自中国廉价钢材的竞争。泰国制造商开始转向生产高端镀层钢材，如ZAM（锌-铝-镁合金）。
汽车零部件：Tier 1–2供应商因长期合同承受成本压力，趋势是采用工程塑料和压铸铝来降低成本与重量。OEM强制使用绿色锌，增加额外成本。
总结 2026年LME锌价创下四年来新高，供应紧张推动全球与泰国产业链震荡，尤其是镀锌钢材与汽车零部件产业受到显著冲击。

 
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