“กลยุทธ์ส่วนต่างราคาโลหะโลก: เจาะลึกเกม Arbitrage จากลอนดอนถึงเซี่ยงไฮ้”: SO OK TRADING: 14 SEP 2026
ShFE–LME Arbitrage: กลยุทธ์เชื่อมโยงตลาดโลหะโลก (Arbitrage :กลยุทธ์ส่วนต่างราคาจาก LME โลก และ LME จีน
-----------------
แนวคิดหลัก
การทำ Arbitrage คือการหากำไรจาก “ส่วนต่างราคา” ของโลหะชนิดเดียวกันระหว่างสองตลาดใหญ่ คือ Shanghai Futures Exchange (ShFE) และ London Metal Exchange (LME)
ถ้าราคาในจีนแพงกว่าตลาดโลก → ซื้อจาก LME แล้วขายใน ShFE
ถ้าราคาโลกแพงกว่าจีน → ซื้อจาก ShFE แล้วขายใน LME
----------------------
สูตรเปรียบเทียบราคา:
ราคา ShFE≈(ราคา LME×USD/CNY)+ภาษีนำเข้า+ค่าขนส่ง
⚙️ กลไกและความเสี่ยงที่ต้องรู้
Legging Risk → เวลาทำการไม่ตรงกัน, ShFE มีเพดานการแกว่งราคาต่อวัน
FX Risk → LME ใช้ USD, ShFE ใช้ RMB → ต้องป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน
ต้นทุนแฝง → VAT 13%, Premium ท่าเรือ (Yangshan/Mulan), ค่าขนส่ง, คลังสินค้า
นโยบายจีน → ภาษีส่งออกสูง, ระบบ VAT Rebate เปลี่ยนบ่อย
-----------------------
Import Arbitrage (ซื้อ LME / ขาย ShFE)
ใช้ได้เมื่อราคาฝั่งจีนสูงกว่าตลาดโลกมาก
ต้องบวกภาษี 13%, Premium ท่าเรือ, ค่าขนส่ง และดอกเบี้ยคลังสินค้า
เหมาะในช่วงจีนขาดแคลนพลังงานหรือซัพพลายหายไป
-----------------------
⚪ Export Arbitrage (ซื้อ ShFE / ขาย LME)
ใช้ได้เมื่อราคาตลาดโลกพุ่งสูงจากซัพพลายตึงตัวหรือปัญหาภูมิรัฐศาสตร์
ข้อจำกัด: จีนเก็บภาษีส่งออก 15% สำหรับ Primary Aluminum
ทางออก: ส่งออกในรูป Semi-fabricated Aluminum (เช่น แผ่น, ม้วน, เส้น) ที่ได้ VAT Rebate
-----------------------
Copper Arbitrage
Yangshan Copper Premium เป็นตัวชี้วัดสำคัญ → บอกความต้องการนำเข้าจริง
Arbitrage เกิดบ่อยกว่า เพราะทองแดงเป็น “Doctor Copper” ที่สะท้อนเศรษฐกิจโลก
กลยุทธ์นิยม: Import Arbitrage (ซื้อ LME → ส่งเข้าจีน) เมื่อ ShFE แข็งแรงกว่าราคาโลก
-------------------------
⚪ Aluminum Arbitrage
จีนเป็นทั้งผู้ผลิตและผู้บริโภคใหญ่ที่สุด → ราคาฝั่ง ShFE ถูกกำหนดโดยซัพพลายในประเทศ
Export Arbitrage ทำได้ผ่าน Semi-fabricated Products เพื่อเลี่ยงภาษีส่งออกและรับ VAT Rebate
--------------------------
ความเสี่ยงเฉพาะตัว:
Power Rationing → การผลิตใช้ไฟฟ้าสูง, หากจีนจำกัดไฟฟ้า ราคาฝั่ง ShFE พุ่งทันที
Trade Barriers → CBAM ของยุโรป, Section 232 ของสหรัฐฯ ทำให้ Spread พังได้ในข้ามคืน
Legging Risk → หาก ShFE ชน Limit แต่ LME ยังวิ่งต่อ จะปิดความเสี่ยงไม่ทัน
-------------------------
สถานการณ์ปัจจุบัน (กันยายน 2026)
LME Aluminum (3M): $3,230 – $3,260/mt
SHFE Aluminum (2610): ~24,000 RMB/mt
USD/CNY: ~6.73
Spread Parity: ต้นทุนนำเข้าจริง > 25,000 RMB → สูงกว่าราคา ShFE → Import Arbitrage Loss
กลยุทธ์หน้างาน
ไม่เหมาะ สำหรับ Physical Import (ซื้อโลก–ขายจีน) เพราะสเปรดติดลบชัดเจน
เหมาะ สำหรับ Financial Spread Trade (Paper Arbitrage) → เฝ้ารอจังหวะสเปรดขยายตัวสูงสุด
ทางเลือก: Reverse Arbitrage (Short LME / Long ShFE) หรือส่งออก Semi-fabricated Aluminum เพื่อเลี่ยงภาษีและรับ VAT Rebate
--------------------------
✨ สรุป
ทองแดง (Copper) → Arbitrage ทำได้บ่อยกว่า, ใช้ Yangshan Premium เป็นตัวชี้นำ
อะลูมิเนียม (Aluminum) → Physical Arbitrage ยากกว่า, ต้องอาศัย Semi-fabricated Export และ VAT Rebate
สถานการณ์ปัจจุบัน (ก.ย. 2026) → Import Arbitrage ขาดทุน, เหมาะกับ Paper Arbitrage และ Reverse Spread Trade โดยเฉพาะเมื่อจีนเข้าสู่ฤดูกาลดีมานด์ปลายปี
--------------------------
หากเปรียบเทียบให้เข้าใจง่าย:
Copper Arbitrage = เหมือน “ซื้อของจากห้างต่างประเทศแล้วขายในจีน” เพราะความต้องการสูงและราคามักต่างกันบ่อย
Aluminum Arbitrage = เหมือน “ซื้อขายของที่จีนผลิตเองเยอะ” → ทำกำไรยากกว่า ต้องหาช่องทางผ่านสินค้ากึ่งสำเร็จรูปและสิทธิประโยชน์ภาษี
-----------------
SO OK TRADING : พันธมิตรทางธุรกิจของคุณ
SO OK TRADING : FAST SHARP RELIABLE
VISIT US AT : WWW.SOOKTRADING.COM
FACEBOOK : SO OK TRADING
-------------------
SO OK TRADING : ตัวจริงในธุรกิจ NON FERROUS จากประเทศไทย
