SO OK TRADING INSIGHT: 世界アルミニウム P1020 危機を見据える 2026–2027 ― 高コスト・供給逼迫から世界市場の新たなチャンスへ

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アルミニウム P1020 供給状況まとめ 2026–2027：危機・コスト・世界市場の展望

 
2026年：供給逼迫と高リスクの年
2026年、アルミニウム P1020 市場は複数の要因による圧力に直面しました：

地政学的リスク：中東の主要製錬所が攻撃を受け、ホルムズ海峡の輸送ルートも危険にさらされ、中東からの供給が途絶。
中国以外の製錬所停止：モザンビークの Mozal やアイスランドの製錬所が電力コスト高騰により減産。
中国の生産上限：年間生産能力は 4,550 万トンに達し、即時拡張は不可能。
クリーンエネルギー需要：EV、電力網、太陽光発電が継続的に需要を押し上げ。
結果：世界の LME 価格は平均 3,000–3,500 USD/トン、日本の MJP プレミアムは 2026年 Q3 に 395 USD/トン と過去最高を記録。

 
2026年 LME アルミ価格の動向
第1四半期 (1–3月)： 平均 3,060–3,370 USD、2月には年間最低の 2,996 USD。
第2四半期 (4–6月)： 戦争とホルムズ海峡リスクで急騰、5月平均 3,670 USD、6月には年間最高の 3,855 USD。
第3四半期 (7–9月)： 修正局面、価格は 3,150–3,270 USD に下落、中東の製錬所が回復。
第4四半期 (10–11月)： 「戦争プレミアム」が消失、価格は 3,000–3,150 USD に安定、年中高値から 10%以上下落。
 
2026年 MJP プレミアム
Q1： 195 USD – 2025年末から 127% 上昇、日本在庫減少。
Q2： 350–353 USD – 世界物流の混乱と生産者の圧力。
Q3： 395 USD – 11年ぶりの高値、日本在庫はわずか 201,000 トン。
Q4： 255 USD – 前期比 35% 下落、インドネシアと GCC の供給回復。
分析：タイのメーカーは上半期に「二重のコスト圧力」に直面。LME と MJP プレミアムが同時に高騰。市場は Q2–Q3 でピークを迎え、Q4 に修正が始まったが、一部ブランドや供給源では依然として不足が続いた。

 
Portland ブランド (オーストラリア) – 供給不足
Alcoa の Portland アルミはタイ工場で人気の トップブランド ですが、2026年末には極度に不足しました。

主な要因：

アノード事故 (2023)： 製錬炉が損傷、380基修復も完全復旧せず。
オーストラリアのエネルギー危機： RERT プログラム参加により電力使用制限。
長期契約に固定： 生産量はすべて契約顧客に供給、スポット市場には出回らず。
アルミナ不足： Pinjarra 精錬所がサイクロンと技術問題で原料供給減少。
 
2027年展望：赤字から余剰へ
市場は供給不足から 供給過剰 へ移行すると予測されています：

インドネシアが生産能力を 104%以上拡大。
中東の製錬所 (UAE Al Taweelah) がフル稼働に回復、湾岸情勢も緩和。
日本の会計年度末に伴い、Q1 需要は季節的に減速。
2027年 Q1 MJP プレミアム予測：

190–200 USD/トン (2026年 Q4 の 255 USD から下落)。
CME 先物は 180 USD/トン、修正を反映。
 
タイ製造業者への戦略的提言
2026年は 高コストと供給逼迫 の年でした。特に Portland ブランドはスポット市場で入手困難。しかし、LME と MJP プレミアムの修正は前向きな兆し。

推奨戦略：

長期契約で価格を固定
二次アルミの活用によるリスク分散
ジャストインタイム納入 が可能なパートナー選定
インデックス契約とスポット調達を組み合わせ、溢価下落の機会を活用
 
✨ 結論： 2026年は「高コストと供給逼迫の年」。しかし Q4 の修正と 2027年の新供給により、タイのメーカーはコスト優位性とサプライチェーン安定性を確保するチャンスを迎えています。

 
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