「世界の金属市場が揺れる！FED利上げ間近、ドル高がLME市場を圧迫 — SO OK TRADINGによる詳細分析、36年ぶりの在庫低水準を注視」：2026年9月14日〜18日の展望

金属産業・貴金属市場の動向
FED利上げ（高確率）とドル高による圧力 | 2026年9月14日〜18日 | SO OK TRADING

 
序文
来週の金属産業および貴金属市場は「高い変動性」に直面しています。主な要因は、米連邦準備制度（FED）の利上げ観測とドル高であり、これらは世界のコモディティ市場全体に直接的な影響を与えています。

一方で、市場は依然として構造的な需要に支えられています。電気自動車（EV）、データセンター、再生可能エネルギー、中国の大規模電力網などが価格を下支えし、急落を防いでいます。

銅、アルミニウム、亜鉛、錫といった主要金属は依然として高値圏で推移しており、在庫は数十年ぶりの低水準です。金や銀は、利上げとドル高の圧力の中で狭いレンジでの値動きが続いています。

 
分析と展望
銅（Copper） 価格は14,200〜14,500ドルのレンジで推移。史上最高値更新後の利確売りが出ているが、中国の電力網投資やデータセンター需要が支えとなっている。米国の関税見直しリスクが短期的な圧力。

アルミニウム（Aluminium） LME在庫は36年ぶりの低水準。価格は3,200ドル以上を維持し、ピークシーズン（9〜10月）の需要回復期待が強い。契約キャンセルが増えれば3,500ドルを試す可能性。

亜鉛（Zinc） 在庫は10万トン未満で、中国の生産削減が支えとなり価格は3,800〜4,150ドルのレンジ。EVや再生可能エネルギー需要が中期的な支えだが、世界的な供給過剰が懸念材料。

錫（Tin） 技術的に上昇トレンドへ。ミャンマーからの供給不足、インドネシアの輸出枠制限が続き、54,700〜55,200ドルで上昇余地あり。

金（Gold, XAU/USD） 4,300〜4,500ドルのレンジ。FED利上げとドル高が圧力だが、地政学的緊張が安全資産需要を支える。CPIが予想以下なら4,500ドルを試す可能性。

銀（Silver, XAG/USD） 63〜67ドルのレンジ。太陽光発電やEV需要が支え。65.5ドルを上抜ければ68〜71ドルまで上昇余地。

 
FED利上げの影響
ドル高 → コモディティ価格が他通貨建てで割高になり需要減少
資金調達コスト増 → 企業・消費者の投資や支出減少
機会費用増 → 高利回りの国債へ資金シフト、金や銀への投資減少
景気減速リスク → エネルギーや金属需要の鈍化
 
まとめ
産業金属は構造的需要と低在庫に支えられているが、FED利上げとドル高が短期的な下押し要因。金は圧力が強い一方、銀は産業需要により金を上回るパフォーマンスの可能性。

 
OUTLOOK – LME & PRECIOUS METALS (Mid-Sep 2026)
産業金属: アルミニウムと亜鉛が最も強い見通し
金: 4,300〜4,500ドルのレンジ、ドル安なら反発余地
銀: 63〜67ドルのレンジ、産業需要が強ければ金をアウトパフォーム
戦略: 主要サポートラインでの防御を重視し、FED会合を注視
 
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