「锌价飙升！创四年新高 —— 全球市场深度解析：供给紧缩 · 需求激增 · SO OK TRADING」：2026年9月4日

全球锌市场创四年来新高
LME ZINC PRICE ANALYSIS : SO OK TRADING : 2026年9月4日

 
前言
2026年9月，全球锌市场掀起巨大波动。伦敦金属交易所（LME）三个月期货收盘价达到每吨3,912美元，环比上涨1.22%。全球平均成交价为每吨3,900美元，创下自2022年以来的最高水平。这一走势反映出供应紧缩（Supply Squeeze）以及持续明显的积极趋势。

 
推动价格的因素
供应端
矿山危机：瑞典、美国和秘鲁的矿山产量低于预期；伊朗出口减少，每月减少15,000–20,000吨。
冶炼加工费为负（Negative TCs）：中国冶炼厂面临高成本压力，累计减产超过80万吨/年。
全球库存下降：LME库存不足10万吨，创近三年最低。
需求端
镀锌（Galvanizing）：全球超过50%的锌用于镀锌，受益于新能源和电动车项目。
全球需求增长：国际锌与铅研究小组（ILZSG）预测，2026年全球锌需求将达到1,400万吨，同比增长1.3%，市场将出现约19,000吨的缺口。
 
价格走势（LME - ZINC）
短期（2026年9月） 价格预计在每吨3,800–4,100美元的高位区间波动。现货价格高于期货价格的强烈“现货升水”（Backwardation）持续，LME库存不断下降。
2026年第四季度 预计将出现小幅回调，但仍维持高位，平均价格在每吨3,400–3,700美元之间。主要因素是中国开始出口锌锭，缓解全球市场紧张。
2027年 摩根大通（JP Morgan）：预计价格维持在每吨3,400–3,500美元，若冶炼厂减产超预期，存在上涨风险。 PricePedia：预计价格小幅回调约2.5%，均价降至每吨3,200美元，原因是新供应进入市场，如刚果的Kipushi项目。
 
区域溢价（ZINC PREMIUM）
亚洲（上海/东南亚）：每吨120–160美元，受中国进口需求和区域竞争推动。
欧洲（鹿特丹）：每吨230–260美元，因能源危机与冶炼厂关闭，市场依赖亚洲进口。
泰国进口成本公式（不含税）： 3,912 + 145 = 4,057 USD/MT （未计利息、仓储、装卸及国内运输费用）

 
对镀锌产业的影响
全球市场：镀锌钢材成本升至每吨1,100–1,160美元，但在新能源与电动车项目推动下仍保持增长。
泰国市场：国内镀锌厂面临成本上升压力，平均价格仅为每吨838美元，利润空间受压缩。但东部经济走廊（EEC）、铁路系统及新基础设施项目仍提供支撑。
 
✨总结
截至2026年9月，全球锌价突破心理关口3,900–4,000美元/吨，创四年来新高。在供应紧缩与需求扩张的双重作用下，企业需调整战略，以应对高成本与区域竞争加剧的局面。

 
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