SO OK TRADING Insight：世界亜鉛市場の徹底分析 – Zinc Outlook 2026–2030｜2026年10月29日

世界亜鉛市場の展望（LME Zinc Outlook）と2026–2030年の動向
SO OK TRADING｜2026年10月29日

 
序文
亜鉛（Zinc）は、建設業、亜鉛めっき鋼材、自動車産業などにおいて世界経済に重要な役割を果たす産業用金属です。2026年のロンドン金属取引所（LME）における亜鉛価格は、供給と需要の不均衡を反映し、大きな変動を示しました。従来の「産業用金属」から、クリーンエネルギー移行を支える「戦略的資源」へと位置づけが変わりつつあります。

 
2026年の価格動向
年初の最低価格：3,010ドル／トン
9月の最高価格：4,186ドル／トン
10月の現物価格（Cash Settlement）：3,540–3,790ドル／トン
3か月先物価格（3M）：3,814–3,842ドル／トン
バックワーデーション（Backwardation） が顕著で、即時引渡し価格が先物価格を上回り、西側市場での供給不足を示しています。
 
供給側要因
スウェーデン、米国、ペルーの主要鉱山が操業停止 → 世界生産量は約 5％減少
精錬所は亜鉛精鉱不足に直面し、処理費（Treatment Charges: TCs） が過去最低水準に低下
2027年には生産回復が予測されるものの、短期的には供給逼迫が続く見込み
 
需要側要因
亜鉛めっき鋼材（Galvanized Steel） が主要な需要源
欧州、インド、米国で需要が堅調、中国では成長が鈍化
EV、再生可能エネルギー、次世代インフラにおいて亜鉛は「戦略的金属」としての重要性を増大
 
主要生産国（2026年）
中国：4.1百万トン／年（世界シェア31–33％）
ペルー：1.5百万トン／年
オーストラリア：1.1百万トン／年（世界最大の埋蔵量27％）
インド：約87万トン／年
メキシコ：約78万トン／年
 
世界最大級の鉱山
Red Dog Mine（米国）：50–54万トン／年
Rampura Agucha（インド）：46万トン／年
Antamina（ペルー）：37万トン／年
Mount Isa（豪州）：28.7万トン／年
McArthur River（豪州）：26–27.5万トン／年
 
主要企業
Hindustan Zinc（インド）
Glencore（スイス）
Teck Resources（カナダ）
Nexa Resources（ブラジル／ペルー）
Korea Zinc／Nyrstar（韓国／欧州）
 
2026–2030年の市場展望
精鉱不足（Concentrate Deficit）： 鉱山生産減少により精錬所の稼働制約
地域格差（Regional Disparities）： 欧州需要は低迷、米国・インド・中国が牽引役
低炭素シフト（Low-Carbon Shift）： EU CBAMなど環境規制が亜鉛需要を押し上げ
 
価格予測（2027–2028年）
J.P. Morgan：強気（Bullish） → 平均価格 3,400–3,500ドル／トン
StoneX（中国）：中立～弱気（Neutral to Bearish） → 中国の生産増加次第で 3,000ドル／トン まで下落の可能性
 
世界市場規模
2030年までに亜鉛市場は 901億ドル に達すると予測されています。

 
結論
亜鉛市場は、従来の産業用金属から「エネルギー転換を支える戦略的資源」へと進化しています。供給制約による短期的な価格変動は続くものの、米国・インド・中国のインフラ投資が市場成長を後押しし、今後10年間で安定的な拡大が期待されます。

 
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