「原油価格下落・ナフサ供給回復 ― エネルギーと世界経済の転換点（2026年後半）」 SO OK TRADING：2026年7月4日

「原油価格下落・ナフサ供給回復 ― 世界のエネルギーと石油化学原料のゲームチェンジ」 SO OK TRADING：2026年7月4日

 
2026年7月初旬、世界のエネルギー市場は大きな転換点を迎えています。WTI原油価格は 68.78ドル/バレル、ブレント原油は 71.94ドル/バレル に下落し、戦争前以来の安値を記録しました。これは単なる調整ではなく、地政学と世界経済の「大リセット」を意味しています。

 
原油価格下落の要因
米国とイランの和平交渉 → ホルムズ海峡の再開
OPEC+ の増産 → 日量330万バレル増加
モルガン・スタンレーの警告 → 供給過剰リスク
 
ロシア：原油余剰だが精製品不足
国内製油所33か所のうち24か所がウクライナのドローン攻撃で損傷
ガソリンやディーゼル不足 → インドから精製品を輸入
Rare Reversal：世界有数の原油生産国が精製品を輸入するという逆転現象
Outlook ロシア:

攻撃が続けば精製品不足は長期化
中国市場への依存度が高まり、ウラル原油の価格をさらに引き下げてイランと競合
 
イラン：国際市場への復帰
米国が GL X を発行し、60日間制裁を一時解除
4,000万～6,700万バレル の原油が市場に解放
割引販売から一転、プレミアム価格 +20% で合法的に販売可能
インド・日本が輸入を再開、中国は交渉力を失う
Outlook イラン:

交渉成功 → 原油価格は 65～70ドル/バレル で安定
交渉失敗 → 原油価格は 85～90ドル/バレル に急騰
 
世界原油市場：岐路に立つ
Scenario 1: 永続的和平 → 価格安定、インフレ圧力緩和
Scenario 2: 制裁復活 → 価格急騰、Q3に世界経済ショック
 
️ ナフサ（石油化学原料）
中東危機の緩和により価格下落 → 0.91～1.14ドル/kg
石油化学製品の スプレッド拡大 → コスト低下、利益率改善
アジアの石油化学工場は回復傾向だが、サプライチェーンは依然脆弱
Outlook ナフサ:

原油価格に連動してさらに下落基調
プラスチック・包装産業にとってコスト削減の好機
 
タイ：経済のゴールデンタイム
原油価格下落 → エネルギー輸入コスト削減
民間セクターが政府に小売価格とFt調整を要求
燃料基金の収入増加 → ディーゼル価格を 33バーツ/リットル以下 に引き下げる可能性
 
✨ まとめ
世界のエネルギー市場は「新しいゲーム」に突入しています。

原油市場 → 下落基調だが、交渉失敗なら急騰リスク
ロシア → 原油余剰だが精製品不足、中国依存度増加
イラン → 合法的に市場復帰、OPEC+とロシアに圧力
ナフサ → 価格下落、石油化学・プラスチック産業に追い風
タイ → エネルギーコスト低下による競争力強化の好機
 
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