ZINC 2026：世界亜鉛市場の熱狂 —— 供給不足が価格を押し上げる」 BY SO OK TRADING｜2026年4月21日

世界亜鉛市場：供給逼迫が「物語」となる
BY SO OK TRADING｜2026年4月21日

 
ロンドン金属取引所（LME）の現場を想像してみてください。
2026年4月20日、電子ボードに響く数字 —— 亜鉛価格は1トンあたり3,430ドル。数年ぶりの高値に、市場参加者は興奮と不安を同時に抱きました。

 
静まり返った鉱山：危機の始まり
かつて活気に満ちていた鉱山が次々と停止。アイルランドのタラ鉱山は閉鎖、オーストラリアではコスト高騰で生産停止、米国のレッドドッグ鉱山も鉱石品質の低下に直面。供給不足が顕著になり、市場は逼迫感を強めています。

 
疲弊する製錬所：生産減とコスト増
世界の製錬所は高騰するエネルギーコストと環境規制に苦しみ、欧州では減産や休止、中国では汚染対策による操業制限。製錬手数料（TC）は採算割れとなり、多くの生産者が操業を縮小。供給はさらに減少しました。

 
消えゆく在庫：市場の脆弱性
かつて満杯だったLME倉庫は空っぽに。投機目的で在庫が市場外に移され、公式在庫は急減。小さなニュースやイベントにも市場が過敏に反応する状況です。

 
不安定な世界：外部要因の圧力
貿易摩擦や地政学的緊張が輸送を妨げ、干ばつや異常気象が鉱山や製錬所に打撃を与え、供給不足をさらに悪化させています。

 
止まらぬ需要：新市場の成長
インフラ建設、電気自動車、再生可能エネルギーの拡大により亜鉛需要は増加。亜鉛めっき鋼材は太陽光発電や風力発電プロジェクトに不可欠で、需要は高止まりしています。

 
高騰する価格：逼迫の証
亜鉛価格は2,900ドルから3,400ドル/トンへ急騰。為替の影響で輸入コストも上昇。地域ごとのプレミアムは東南アジアで110–140ドル、欧州で220–260ドル、米国では400–460ドルに達しています。

 
グレードの違い：品質が価格を左右
Special High Grade（SHG, 純度99.99%）は精密鋳造に適し、High Grade（HG, 純度99.95%）は防錆用途に十分。品質の差が価格差を生みます。

 
価格予測：不確実性への備え
Goldman Sachs、Citi、Macquarieのアナリストは強気。価格は3,200–3,600ドルの範囲を維持し、在庫が危機的水準に落ちれば4,000ドルに達する可能性も。

 
結論：売り手市場の継続
供給不足、需要増加、価格高騰。2026年の亜鉛市場は売り手が主導権を握り、価格はさらに上昇する見通しです。

 
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