「从谈判到震荡：美伊博弈通过能源、资金与黄金撼动全球经济」

美伊局势与全球经济影响（2026年2月末）

SO OK TRADING 撰文

政治与外交概况

2月27日结束的第三轮核谈判虽有部分进展，但仍未达成具体协议。双方计划下周继续会谈，但高度的不信任依然存在。美国总统唐纳德·特朗普坚持“极限施压”战略，通过关税和军事压力迫使伊朗接受更有利于美国的新协议。

军事紧张局势

美国已调动航母战斗群和部队进入相关区域，以外交施压与军事威慑并行。以色列获得美国支持的隐形战机和武器，一旦谈判失败，随时可能发动攻击。伊朗方面则警告称，若遭到袭击，将立即锁定并打击美国在该地区的军事基地。

股市影响

局势引发“风险厌恶”情绪，投资者大量抛售风险资产。

美国与欧洲股市（如 S&P 500、DAX）因能源成本与通胀担忧而迅速下跌。
新兴市场（包括泰国）受资金外流影响更为严重。
受损最重的行业：航空运输、科技、消费品。
可能逆势受益的行业：能源、防务产业，以及黄金、美国国债、美元等安全资产。
原油价格

“战争风险溢价”推动油价飙升。

WTI：67.02 美元/桶（+2.8%）
Brent：72.87 美元/桶（+2.9%）
市场担忧霍尔木兹海峡运输受阻，加上美国原油库存大幅下降，进一步加剧紧张。泰国国内通过石油基金补贴以稳定零售价格，减轻民生冲击。
黄金与贵金属

黄金作为避险资产价格大涨。

泰国金条：买入 77,400 泰铢 / 卖出 77,600 泰铢
国际现货金：5,100–5,200 美元/盎司
摩根大通预测，若冲突长期化，年底可能升至 6,300 美元。白银（Silver）随黄金上涨，但因同时具备工业金属属性，波动更大。铂金与钯金则面临运输障碍带来的供应冲击风险。
基础金属

铝：3,100–3,200 美元/吨。能源成本上升与运输风险推高价格。
铜：13,100–13,200 美元/吨。短期受军需需求与运输成本支撑，但长期可能因全球经济放缓而承压。
汇率走势

在紧张局势下，资金涌入避险资产。

美元（USD）：DXY 指数 97.7–97.8，若局势恶化可能继续走强。
人民币（CNY）：6.85–6.86 / 美元，因能源成本上升与资金外流而走弱。
泰铢（THB）：31.00–31.23 / 美元，因原油进口承压，但黄金价格上涨提供一定支撑。预计下周在 31.00–31.60 区间波动。
 

总结（SO OK TRADING）

美伊局势正处于极度脆弱的阶段。若下周谈判失败，有限度的军事行动风险将迅速上升。全球市场将在股市、原油、黄金与汇率方面面临剧烈波动。投资者需密切关注 OPEC+ 会议及下一轮谈判结果，这将决定未来数月全球经济的走向。

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